Рынок криптовалюты это новый финансовый пузырь

Пузырь года. Почему рухнул рынок криптовалют и что будет дальше

Минувший год стал провальным для крипты. Конец игры или неизбежная коррекция перед новым ростом?

Уходящий год выдался непростым для энтузиастов и инвесторов в криптовалюту. Головокружительный рост 2017-го сменился таким же стремительным падением. Всего за год общая капитализация цифровых денег снизилась в 8 раз — с $813 млрд в январе минувшего года до 101 млрд к 15 декабря. На 4 января, по данным Coinmarketcap, рынок остановился на отметке $131,1 млрд.

Почему криптовалюта, которая еще не так давно росла как на дрожжах, потеряла привлекательность для инвесторов?

Что случилось

Скептики потирают руки: даже многие криптовалютные фанаты стали отворачиваться от криптовалют, в которые горячо верили еще пару лет назад. В массовом сознании крипта, обещавшая инвесторам мгновенное обогащение, получила имидж «очередного пузыря».

«Мрачные настроения на рынке свойственны тем, кто в прошлом году виртуально обогатился, а в этом — точно так же обнищал, — говорит директор CoinIndex Agency Юлия Спориш. — Кто инвестирует в разработку самой технологии и действительно понимает, что такое R&D (research and development Ред.), гораздо сдержанней в своих оценках».

Спекуляции и высокая волатильность свойственны любому рынку. К примеру, баррель нефти марки Brent в начале октября стоил больше $86, сейчас – $53. Снижение цен на 40% в течение двух месяцев учасники рынка воспринимают как реалии рынка, поскольку это проверенный актив с разработанной инфраструктурой.

В цифровых финансах все иначе. Каких-то пять лет назад о криптовалютах не знал никто , кроме узких специалистов в области блокчейн и рисковых трейдеров. Низкая цена дала импульс популяризации крипты, она быстро превратилась в спекулятивный актив. Массовая накачка капиталом стартапов через ICO взвинтила курсы до умопомрачительных высот.

Читайте также

«Надувание капитализации рынка происходило искусственно и истерично. В некоторые дни на внебиржевом рынке комиссия за то, чтобы зайти в крипту достигала 10%, причем желающих всегда было достаточно, — вспоминает бизнес-девелопер платежной системы Paytomat Андрей Великий. — Люди просто запрыгивали в уходящий поезд, который летел не в светлое будущее, а приближался к обрыву».

Конфликты серди криптоэнтузиастов также не добавили рынку стабильности. Осенью 2018 года внутренние разногласия раскололи криптовалюту Bitcoin Cash, которая сама возникла в результате распада оригинальной Bitcoin в августе 2017-го.

В результате, проекты ICO, собравшие капитал в эфирах и биткоинах, стали в панике массово выходить в кэш. Курс биткоина вновь просел, опустившись с $6000 до текущих $4000 за монету.

«Цены на криптовалюты стали формироваться не на базе фундаментальной технологии, а как производная спекулятивного рынка и нерегулируемых бирж с рисованными объемами торгов, — считает основатель агентства блокчейн-проектов The 8760 Юрий Милютин. — Закономерно, что все это в итоге привело к хаосу».

Главный итог – в криптовалютах разочаровались массовые инвесторы. Скептиками, назвавшими криптоиндустрию новой глобальной пирамидой, праздновали победу. Постепенный исход этой части держателей крипты нанес еще один ощутимый удар по рынку, который стал рушиться по «принципу домино».

Лидеры падения

Безусловным лидером падения в абсолютных показателях оказался биткоин. С 2 января по 28 декабря его курс упал с $13 337 до $3587. В начале прошлого года, 6 января, котировки биткоина ненадолго достигли исторического максимума в $19 000 – за четыре дня цена одной монеты выросла более чем на 41% ($5 000). Такой стремительный рост даже неспециалистов навел на мысль, что курс разгоняют спекулянты. Итог был предсказуем.

Несмотря на все криптовалютное многообразие биткоин можно расценивать как индикатор поведения других цифровых валют. Конечно, у каждого коина или токена своя история, но, так или иначе, движения их котировок сопряжены с котировками именно «битка».

Самый яркий пример — эфир (ETH). Кроме маргинальных проектов, вроде криптокотиков, львиная доля использования ETH была связана с ICO. «Когда ICO перестали собирать деньги, а фаундеры начали массово выходить из эфира в фиат, его цена полетела вниз, как утюг», — говорит Великий. 2 января за «эфирку» давали $865, 28 декабря – $114.

Среди менее известных монет можно отметить Zclassic (ZCL). Данные OnChainFX фиксируют падение монеты на 99%. Разработчики анонсировали раздачу токенов всем держателям монеты еще на старте проекта. Когда ажиотаж спал, цена Zclassic вернулась практически на исходные позиции.

Подобная судьба ожидала многие другие криптовалютные проекты. К наиболее просевшим в цене монетам, потерявшим 95%-99% от пиковой стоимости можно отнести GameCredits (GAME), BitcoinDiamond ( BCD), Ethos (ETHOS), Salt (SALT), Qtum (QTUM).

Что ждет криптовалюту завтра?

Контраргумент тех, кто по-прежнему верит в криптовалюту: ее не впервые хоронят в СМИ, рынку к этому не привыкать. Главный тормоз развития индустрии заключается в том, что криптовалюты используют как спекулятивный финансовый инструмент, и только во вторую очередь как платежное средство, для чего они и создавались. Распространение криптовалют как средства платежа напрямую зависит от технологии блокчейн.

Блокчейн – это история, прежде всего, о сокращении издержек и рисков в среде корпоративных финансов и хранения данных, а также p2p-платежей, поэтому энтузиасты уверены, что в ближайшем будущем эта технология найдет практическое применение. «Совсем скоро мы увидим снижение количества спекулянтов, пилотное внедрение блокчейн в банковском секторе и секторе денежных переводов», — прогнозирует Юрий Милютин.

По мнению Юлии Спориш, на развитие рынка будут влиять три фактора: регуляция, которая уже трансформировала рынок; внедрение блокчейн в крупных компаниях с огромными клиентскими базами (Alibaba или Whatsapp); очередная волна глобального экономического кризиса, которая, вероятно, придет в 2019 году.

«Как только переход в сознании от «купил за доллар сегодня, продал завтра за два» перейдет к применению технологии и, как следствие, финансовой свободе, которую дают криптовалюты, рынок закончит переформатирование. — заключает Великий. — Напомню, что один биткоин по-прежнему стоит один биткоин».

Рынок криптовалюты это новый финансовый пузырь

В момент, когда все пропало, все умерли и разорились, а если и не умерли, то в большинстве своем потеряли, и обещанного прорывного роста так и не было, странно писать оптимистический текст.

Объем собственных инвестиций в крипту очень небольшой, и если она все-таки умрет, лично мне от этого больно почти не будет. Заниматься самовнушением, как это делают криптоэнтузиасты, поставившие все на криптоиндустрию, надобности нет. Но я-таки напишу, почему я считаю, что все еще будет и будет хорошо.

Начну издалека. Я намайнил свои первые битки в 12-ом году и продал их в 14-ом по тысяче баксов за биток. Их было немного, но через два месяца биток стоил уже двести пятьдесят. Может быть, я зря не откупился снизу, но тогда это было правильное трейдерское решение. Так что быстрое падение биткоина в 4-5 раз я видел еще пять лет назад. А есть люди, которые такие падения видели вживую не один раз. Но даже тех, кто майнил в 12-ом, крайне мало, а таких кто видел, что было до этого, вообще раз-два и обчелся. К чему я это пишу поясню позже.

А пока давайте попробуем оценить, сколько же должна стоить крипта вообще. Не конкретно один коин, пусть даже дедушка биток или какой-то самый супертехнологичный из новых, а вообще какая может быть капитализация всего этого цирка. В качестве ориентира я предлагаю взять интернет-технологии и отдельно их оценку на пике бума доткомов, а затем падение и последующее длительное восстановление.

Почему интернет? На мой взгляд, это близкая и во многом похожая история. Начиная с тюльпанной лихорадки, в мире было много примеров взрывного роста, заканчивавшихся затем невозвратным падением. Людям свойственно ожидание каких-то новых открывшихся горизонтов, рынков, передовых технологий. Железные дороги – это круто? Чадящий коптящий паровоз – это повод для хайпа?

Да! А пылесос, холодильник и телевизор?! Конечно! Между прочим, именно пылесос и стал причиной кризиса 29-го года. Ну, не сам пылесос, но новые технологии, обещавшие новые рынки, новое потребление. И эти ожидания оправдались. Потом. Но сначала они вызвали рост рынка, а потом его падение. Паровоз, холодильник, автомобиль, самолет – это все вещи, которыми мы пользуемся (ну, паровозом уже нет, но железными дорогами-то, да). И сегодня эти бизнесы приносят понятную, простую и довольно небольшую маржу.

Но всего-то четверть века назад такая же истерия была с интернетом. И в отличие от пузыря паровозов большинство из нас лично помнит, как это было. Когда сайт с пустой страничкой «бомж-дот-ком» мог стоить миллион долларов. Ровно также полтора года назад компания, добавившая слово blockchain к своему названию, учетверила свою стоимость на бирже. Сейчас же интернет – это просто средство. У любой парикмахерской, ремонта обуви или какого-нибудь фермера, выращивающего брюкву, есть свой сайт и это ничего не значит. Лучше иметь холодильник, чем не иметь. Но холодильник не предмет восторга и вожделения.

Но давайте снова вернемся к цене. Сначала интернет-компании выросли до небес, потом упали, а затем спокойно достигли уровней, на которых были на пике. Давайте попробуем оценить стоимость технологии блокчейн, исходя из сравнения именно с интернетом и бумом доткомов. Сейчас у нас нет возможности понять, какую капитализацию будет иметь блокчейн относительно интернета. Будет он занимать в два, в три, в пять раз большую или во столько же раз меньшую долю в экономике. Мы не знаем. Собственно, это самое слабое место в моих рассуждениях. Но я просто принимаю как точку отсчета, что его ценность для цивилизации, экономики для простых людей окажется сопоставимой. Что мне дает право так считать?

У блокчейна есть пока два с половиной ключевых технологических преимущества.

1. Блокчейн позволяет убрать множество промежуточных звеньев при финансовых расчетах. Можно выкинуть банки, брокеров, посредников, обменники, платежные системы. Можно почти мгновенно провести транзакцию в Корею, в Зимбабве, в Антарктиду, на МКС. И при этом, по сравнению с обычными банковскими переводами, заплатить реально три копейки. Без привязки к сумме перевода. Это хорошо, но мало

Читать еще:  Стратегия клондайк для бинарных опционов

2. Анонимность / Старший брат следит за тобой. Может показаться странным, но это про одно и то же. Крипта, вернее биткоин, возник помимо прочего как анархистский вызов миру больших дядей в костюмах, вызов государству: «мы сделаем свои деньги мимо ваших банков». И свою нишу крипта в этом плане нашла, прежде всего криминальную.

Но блокчейн – это не только анонимность, это еще и глобальная прозрачность всех транзакций. И похоже, что большие дяди в костюмах найдут способ сделать неанонимным вход в криптомир – KYC, идентификация личности, отслеживание транзакций. Это гораздо больший уровень контроля, чем был раньше. И хоть это и противоречит изначальной концепции финансовых «детей цветов», тоже является огромным источником ценности данной технологии. Уже сейчас разные коины дают разную степень анонимности, а в какой-то момент крипта разделится на «белую» и «черную». И если это произойдет, то ценность блокчейна для экономики станет огромной и неоспоримой, а ее полная легализация может произойди крайне быстро. Так что это не два отдельных пункта, а полтора.

Возьмем за отправную точку, что крипта и интернет – рынки сопоставимого масштаба. В первом квартале 2000-ого года капитализация Nasdaq на пике составила $5,1 трлн. Через несколько месяцев (к четвертому кварталу 2000-ого) от нее осталось $2,3 трлн. Больше половины капитализации сгорело за очень короткий срок – вполне типичная для криптомира величина.

Но просто сказать, что тогда было $5 трлн и сегодня будет 5, неверно.

Во-первых, доллар в 2001-ом году – это не доллар в 2019-ом. Инфляция, никуда от нее не деться. Так что оценку в $5 трлн можно увеличить примерно в 1,5 раза.

Во-вторых, доступность финансовых инструментов для инвестирования. Как это ни странно, но на заре интернета интернет-брокеров по сути еще не было. Чтобы инвестировать на рынке, нужно было быть клиентом традиционного брокера. Для этого нужно было обладать свободными средствами, начиная минимум с десяти тысяч долларов, а у большинства брокеров порог входа был еще выше – двадцать, тридцать тысяч. Это уже очень сильно ограничивает количество игроков, которые могли участвовать в безумии доткомов. Кроме того, финансовые рынки были доступны, по сути, только представителям Золотого Миллиарда – американцам и в меньшей степени западным европейцам.

Для инвестирования в криптовалюты таких ограничений нет. Любой филиппинец, марокканец или даже, прости Господи, украинец может купить на свои двадцать долларов несколько сатошей, кусочков эфира или еще какой приглянувшийся коин. Так что можно смело удвоить оценку еще раз. Итого, при не очень жестких допущениях мы получаем оценку порядка $15 трлн.

Сегодня капитализация всех криптовалют составляет порядка $250 млрд. На текущий момент столько стоит, например, Verizion Communications, занимающая лишь 21-ую строчку на рынке США. А первые по капитализации превышают ее в разы – Microsoft ($1062 млрд), Apple ($988 млрд), Amazon ($883 млрд). При этом даже на пике вся крипта не превысила $800 млрд, что меньше, чем капитализация одной лишь Microsoft. Скажите, вы слышали, чтобы люди два года увлеченно так массово обсуждали ту же Amazon, как обсуждают крипту?

На классической бирже никогда нет тех денег, которые там «нарисованы» – плечи, деривативы, небольшие фрифлоаты: ни одну компанию нельзя продать на бирже по текущей цене – продажа любого сколько-нибудь значимого портфеля обвалит цену.

А рынок крипты все еще практически нерегулируемый. У десятков бирж нет лицензий регуляторов, какого-либо контроля. И тот триллион, который был на пике в январе 2018, в гораздо большей степени нарисован, чем на традиционных рынках.

Итак, что мы имеем? Весьма интересную и перспективную технологию и два года обсуждения везде и всюду. Показанную всем историю сумасшедшего роста и такого же сумасшедшего падения. И совершенно смешную капитализацию даже на пике, не то, что сейчас.

Мне видится только одно объяснение. 2017-ый и 2018-ый годы были рекламой крипты. Из мира, о котором знали немногие гики и профессиональные спекулянты, крипта стала общедоступной. Огромное количество людей никогда раньше не слышали о крипте, но им показали историю успеха, затем падения и разочарования.

Подавляющее большинство не сходило с ума, не кричало «туземун», не покупало крипту. Но то, что она есть, донесли почти до всех. Те, кто не купил в прошлый раз и подсчитывал, сколько бы он заработал, когда крипта перла вверх, с облегчением говорил себе позже «ну и хорошо, что не вошел, вон все упало». Но сожаление, что не проехался на такой интересной теме, поселилось у многих. Эх, знать бы – купил бы тогда.

Поэтому, когда крипта начнет снова расти и обновит максимумы 2018-го года, в этот поезд ломанется очень много пассажиров. Тех, кто в прошлый раз не купил билет. Им уже рассказали, что такое падение – это не первый раз, бояться нечего, если случится, то все равно потом будет еще круче.

Крипта – это пузырь. Он обязательно лопнет и смоет большую часть хомячков, которых еще даже не начали разводить. А когда это случится, крипта станет «паровозом» – привычной доступной и массовой технологией.

И кто-то из тех проектов и коинов, кто останется, уже существует сейчас, как существовало в 2001-ом большинство нынешних информационных компаний. Так что, когда пузырь лопнет, все станет, как всегда. Но пока он еще даже не надулся. Это было просто MVP, демоверсия. Все еще будет.

Рынок криптовалют: угроза возникновения финансового пузыря со стороны криптовалют

Декабрь 2017 года открыл новую страницу в истории мировых финансов, поколебав устоявшееся представление об экономике. Дело в том, что с шестого на седьмое декабря курс биткойна вырос на 40 процентов, впервые преодолев отметку в 12 000 $. Только мировое общество адаптировалось к финансовым реалиям, биткойн вновь нанес удар, преодолев отметку 16 000 $. Издание The Wall Street Journal сообщало, что на некоторых торговых площадках по торговле криптовалютой цена перевалила отметку 19 000 $.

Результат столь стремительного роста криптовалюты привел к тому, что биржа в Чикаго (Cboe Global Markets) запустила в конце недели первые торги фьючерсами на биткойн.

Не так давно биткойн стоил 16 500 $. Рост с начала 2017 года в процентном эквиваленте составил 1552%, если взять показатель роста с начала 2016 года, то оказывается, что криптовалюта выросла на 3725% за год – действительно поразительный показатель.

Специалисты, среди которых много таких, кто подозрительно относится к этому виды валюты, не могли предугадать таких показателей роста. В оппозиционных изданиях отмечается, что столь поразительный рост превышает показатели известных рыночных афер в истории человечества. Какова вероятность того, что криптовалюта — очередной пузырь и может лопнуть в любую минуту?

История не даст соврать: новое – хорошо забытое старое

Финансовые пузыри надувают профессиональные игроки, достаточно вспомнить тюльпанный ажиотаж в Голландии в 1630–х годах или же пузырь доткомов в 1990–х годах. Инвесторы втягиваются в игру немного позже. После этого начинают происходить самые интересные события (см. Российские миллиардеры инвестируют в криптовалюты).

Профессор психологии, лауреат нобелевской премии Шиллер Роберт отмечает, что энтузиазм инвесторов усиливает рост цены на продукт инвестирования, создает некую психологическую эпидемию, которая словно вирус захватывает сознания людей, заставляя вкладывать в мыльный пузырь огромные денежные средства. Как правило, общество подключается на последнем этапе существований финансовой иллюзии, что означает только одно – скоро пузырь лопнет.

В последнее время продажу биткойнов начали совершать физические лица, что моментально отразилось на цене валюты, парадоксально то, что профессионалы не спешат активно участвовать в сделках по биткойнам. Это неоднозначно свидетельствует, что профессионалы воспринимают криптовалюту как мыльный пузырь.

Известный финансист Генри Арсланян, известный преподаватель по макроэкономике, недавно признался в интервью, что на конференции по индустрии ценных бумаг, которая проходила в Китае, только 2 из 150 участвовавших инвесторов сознались, что проводили операции с криптовалютой. Со стороны новичков в мире финансов наблюдается высокая заинтересованность биткойнами. Студенты университета Гонконга активно покупают электронную валюту, рассказал Арсланян.

Другой известный финансист Йон Триси объясняет стремительный рост криптовалюты тем, что ни одна государственная структура не регулирует биткойн. Это привлекает инвесторов, которые спешат не только скупить максимальное количество валюты и тем же объясняется спешка запуска торгов фьючерсов на криптовалюту (см. Виды криптовалют и разница между ними)

Радость старушки или горе миллионов?

Пожилая женщина Рита Скотт не может скрыть своих радостных переживаний. Оказывается, внук уговорил Риту приобрести определенную сумму электронных монет. В интервью издательству The Wall Street Journal, Рита рассказывала, что первое время вообще не могла понять, на что конкретно ее внук потратил ее скромные сбережение. Однако через некоторое время она услышала из телевизора, что биткойны начинают стремительно расти. Рита признается, что ее охватил азарт. Она начала с упоением следить за динамикой роста своих вложений. После того, как электронная валюта преодолела отметку в 10 000 $, Рита рассталась с криптовалютой.

Премьер-министр северной Кореи Нагён Ли выразил особую обеспокоенность ситуацией в обществе. Даже школьники, по словам чиновника, стремятся скупить как можно больше криптовалюты, заработав на ее стремительном росте. Несмотря на запрет ICO торговать фьючерсами на биткойны на корейском полуострове, Корея занимает третье место в мире по торговле криптовалютой. Пузырь на рынке криптовалют станет настоящим бедствием для многих жителей Кореи.

Брайн Хоффман, генеральный директор магазина OpenBazaar, в интервью The Wall Street Journal рассказал, что двое сотрудников его компании купили собственные дома, заработав на скачке валюты.

Подобные истории привлекают смельчаков, которые стремятся заработать быстрые деньги.

Парадокс мании

Известный психолог Генри Триси уверен, что любая мания парадоксальна в своей сущности. Ведь главным движущим фактором объекта мании является вера человека. Парадокс заключается в том, что пока есть вера – цена будет расти до заоблачных высот. Достаточно вспомнить «японское чудо», когда земля возле императорского двора стоила больше, чем весь штат Калифорния. Однако, как только вера в чудо иссякнет, произойдёт сильнейший обвал.

Читать еще:  Видео стратегии торгов на форексе

Парадокс биткойна заключается в том, что люди верят в возможность замены традиционных валют – электронным аналогом. Угроза возникновения пузыря со стороны криптовалют становится все более насущной. Возможно, через некоторое время, общество столкнется с иллюзорностью этой идеи. Финансовый пузырь криптовалюты может лопнуть, утащив за собой чаяния многих инвесторов.

Coinside.ru

Bitcoin для простых смертных

Почему пузырь криптовалют лопнет и что будет после?

Для тех кто стал свидетелем “пузыря доткомов” ситуация на рынке криптовалют является знакомой. Люди совершают такие же ошибки, как и 17 лет назад. Все дело в том, что большая часть нынешних инвесторов была слишком молода в годы “доткомов” и не учитывает опыт предыдущего поколения.

В этом переводе вы узнаете о причинах, по которым лопнул предыдущий пузырь и лопнет пузырь нынешний.

Перед началом

Нам необходимо уточнить несколько базовых определений. Они касаются 3 типов монет, которые доступны на рынке криптовалют:

  • криптовалюты – это монеты, основной задачей которых является сохранение ценности и передача ее по средствам блокчейн. К таким монетам относится Bitcoin, Litecoin, Dash, ZCash и другие.
  • утилитарные монеты – это монеты необходимые для функционирования децентрализованных приложений (DApps), либо открывающие возможность для прочих токенов передачу ценности через блокчейн. К таким монетам относится Ethereum.
  • спекулятивные монеты – любые прочие монеты, которые выдаются инвесторам после проведения ICO. Владельцы этих монет могут спекулировать на прогрессе становления стартапа и торговать монетами. К таким монетам могут относиться TenX, Monaco, Status, Iconomi и другие.

Параллели с пузырем доткомов

Размещение акций

В 1999-2000 годах мир инвесторов сходил с ума от всех компаний, которые обещали развитие бизнеса в интернете. Простейшая параллель уравнивает ICO с IPO.

  • ICO – первичное предложение монет, в ходе которого стартап привлекает инвестиции от неограниченного круга лиц;
  • IPO – первичное публичное предложение, в ходе которого компании предлагают свои акции неограниченному кругу лиц.

В те годы биржа NASDAQ, где размещаются акции IT-компаний, устанавливала рекорд за рекордом. Индекс NASDAQ рос каждый день. Компании достаточно было выйти на рынок и инвесторы могли удвоить свои вложения в первый же день торгов. В технологические компании вкладывали деньги буквально все, от инвестиционных фондов и “китов” до мелких клерков и домохозяек. Даже водители такси в ходе поездки давали советы своим пассажирам.

Бизнесу достаточно было указать на планы развития в интернете для того чтобы инвесторы выстраивались в длинную очередь и размахивали деньгами.

заткнись и возьми мои деньги!

История с криптовалютами повторяет эту ситуацию. Любой стартап выходящий на ICO и обещающий продукт связанный с блокчейном (вне зависимости от того нужен он или нет) собирал огромные деньги. Первые ICO 2017 года собирали в 10 раз больше денег чем планировали изначально. Это и стало началом взрывного роста криптовалют.

Идет все со словом “блокчейн”

Во время бума доткомов технологические компании добавляли в название “.com” и повышали капитализацию на 30-50% за короткий промежуток времени. Люди сходили с ума от названий с “.com”, будь то магазин товаров для животных или прачечная.

Ситуация полностью повторяется со словом “блокчейн”. Некоторое время назад, производитель лимонада “Long Island Iced Tea Corporation” сменил название на “Long Blockchain Corporation” и цена акций увеличилась на 200%.

Сложности в определени цены

Во время пузыря доткомов была очевидна проблема определения ценности того или иного актива. Инвесторы привыкли смотреть на расходы и доходы компании, но технологические компании требовали другого подхода.

Никто не пытался оценить стоимость перспективного стартапа на основе дохода за 10-20 лет. Инвесторы вкладывали деньги в идеи которые им нравились и это не имеет ничего общего с эффективным подходом к вложению денег.

Аналогичная ситуация присутствует на нынешнем рынке криптовалют. Если Биткоин может рассматриваться как ценность, то создаваемые стартапы часто имеют за собой лишь сомнительную идею. Аналитики и инвесторы игнорируют стандартные методы оценки стоимости, поэтому некачественные проекты получают инвестиции превышающие $100 миллионов.

Отличия пузыря доткомов и блокчейна

Провести параллели между пузырями легко, но отличия делают ситуацию еще более тревожной.

Объект спекуляций

Во время пузыря доткомов инвесторы получали реальную ценность за свои деньги. Она могла быть намного меньше размера инвестиций, но во время ICO инвесторы не получают вообще ничего. Ноль. Люди инвестируют в горячий воздух, не более того. Особенно это заметно тогда, когда проекту вообще не нужны монеты для функционирования, но эти монеты продаются в ходе ICO и их стоимость растет с каждым днем.

Со стороны это может выглядеть так, будто один человек говорит второму волшебное слово «блокчейн» и тот покупает ненужную ему вещь с единственной целью – перепродать её дороже следующему «инвестору».

Капитализация рынка

Капитализация рынка считается от объема всех доступных на рынке монет и их стоимости.

Сайт coinmarketcap.com стал домашней страницей для десятков тысяч людей, которые увлечены криптовалютами. Сайт учитывает такой параметр как «Circulating Supply», то есть количество монет, которые в данный момент находятся в обращении на рынке. Но при этом монеты находящиеся под контролем разработчиков криптовалюты никак не учитываются.

То есть, оценивая тот или иной проект в $100 миллионов, сайт не учитывает массу монет, которые в любой момент могут выйти на рынок. Такой проект может стоить и $200 и $300 миллионов на самом деле.

Еще одной проблемой является пересчет капитализации через Биткоин. При изменении курса BTC на 30% вся капитализация рынка и каждой криптовалюты в отдельности изменится на эти 30%, в то время как ряд валют могут покупаться за фиатные деньги.

Много мошенников

На рынке IPO есть мошенники, чаще всего это какие-то проекты использующие схему пирамиды. На рынке ICO количество мошенников вообще переходит все границы. От пирамид вроде BitConnect до откровенных мошенников, которые пропадают после проведения ICO – все они собирали сотни миллионов долларов при размещении монет.

Все это является последствием сочетания отсутствия регулирования, анонимности интернета и жадности инвесторов.

Тип инвесторов

Во время пузыря доткомов самыми крупными инвесторами были фонды. Это профессиональные игроки на рынке, обладающие большим опытом и деньгами. В индустрии криптовалют основным инвестором является новичок, который никогда не торговал акциями и не обладает никаким опытом инвестиций.

Сравнивая с традиционным финансовым рынком, индустрия криптовалют управляется страхом и жадностью, что делает ее менее стабильной. Даже опытные инвесторы потеряли свои деньги во время предыдущего пузыря, а что случится с неопытными новичками инвестировавшими в криптовалюты?

Если в предыдущей ситуации негативные новости распространялись среди инвесторов и могли дать «звоночек» о необходимости выхода из проекта, то теперь модераторы информационных каналов негативно настроены по отношению к паникерам. Они могут блокироваться, а их предупреждения не воспринимаются сообществом как информация, к которой стоит присмотреться.

Люди даже не обращали внимание на то, что их инвестиции со временем теряли ценность по отношению к Биткоину, через который они приобрели альтернативные монеты. Курс BTC рос и вместе с ним росла стоимость монет по отношению к фиатным деньгам.

Отсутствие регулирования

Государства оказались неготовы к появлению ICO и их невероятному росту. Процесс регулирования является медленным и опаздывает за инновациями. Обратите внимание на:

  • пока монеты не рассматриваются по аналогии с акциями, любые негативные методы влияния на рынок являются законными.
  • большинство монет должны были бы давать владельцу права, например получать дивиденды или долю от прибыли или, хотя бы, право голоса на собрании акционеров. По факту, в ICO монеты являются обещанием того, что они могут когда-то применяться в экосистеме проекта.
  • мир криптовалют хочет сохранить иммунитет от государственного регулирования, но такие институты как США или Евросоюз могут взяться за рынок и установить уголовное наказание за торговлю криптовалютами или даже владение ими. Организаторы крупных бирж известны государствам, поэтому они могут стать легкой мишенью в случае если государства решат взяться за криптовалюты всерьез.

повторится история пузыря доткомов

Что должно произойти?

Автор статьи (прим. -мнение сайта coinside.ru может не совпадать со мнением автора) уверен в том, что существует пузырь из спекулятивных монет. Этот пузырь задевает и утилитарные монеты с криптовалютами, но угроза состоит именно в спекулятивных монетах.

В наиболее вероятном сценарии, США и ЕС введут регулирование для криптовалют, разделяя монеты по их видам. Большинство прошедших ICO попадет под регулирование за спекулятивные монеты.

Крупные биржи, владельцы и разработчики которых известны, будут вынуждены убрать все эти монеты с торгов. Движение подобных монет будет запрещено, а проектам придется вернуть деньги инвесторам.

Когда это произойдет, ICO потеряют 90% своей стоимости (аналогично пузырю доткомов) вне зависимости от уровня проекта. Так акции Amazon упали до $5.5 в 2001 году, но восстановились и сейчас торгуются по $1000+. Даже хорошие проекты упадут на 80-90%. Крах ждет и утилитарные монеты, но не такой сильный. Эти монеты смогут постепенно восстановиться, так как ценные технологии найдут своего инвестора.

Криптовалюты, включая Bitcoin, будут задеты, но их ждет V-образный график и быстрое восстановление. Предпосылками к этому являются фьючерсы на биткоин и перетекание до 90% денег от крупных инвесторов, выводящих средства из альтернативных монет.

После этого хаоса произойдет тоже самое, что и в 2001 году. Действительно хорошие проекты предоставят держателям своих монет права, как акционерам. На новые ICO выйдут серьезные компании предлагающие ценность, а не горячий воздух.

Когда стартует фаза «ICO 2.0» платформы аналогичные Ethereum смогут хорошо восстановиться. Положительный тренд сможет дать инвесторам хороший результат на долгой дистанции.

Блокчейн, а также сети вроде Ethereum и криптовалюты как Bitcoin, будут играть важную роль в инфраструктуре рынка. Но перед тем как это произойдет мы увидим зачистку рынка от некачественных проектов и введение регулирования.

Финансовый пузырь

Рынок криптовалют — это пузырь? История «доткомов».

Для начала я хочу поведать вам историю про “пузырь доткомов”, который хорошо раздулся к началу 2000х, а потом также весело и с песней лопнул.

Читать еще:  Скрипт облачного майнинга криптовалют

Бамбануло тогда так, что у многих до сих пор аллергия к высокотехнологичным компаниям. При упоминании слов интернет и инвестиция в одном предложении, им мерещатся отголоски прошлого и еще долго во снах их преследуют призраки трейдеров-неудачников из начала нулевых. И по ночам они просыпаются с криками:

Но вернемся к нашим баранам.

Так вот, с развитием технологий в конце 90х, на рынке все чаще стали появляться компании, так или иначе связанные с инетом. Акции этих компаний начали расти. Эксперты начали говорить о новой экономике, и бла-бла-бла.

Эту фишку прочухали ушлые ребята и новые классные высокотехнологичные интернет-компании начали появляться как на дрожжах. Со временем, трейдеры и инвесторы уже даже не вникали чем занимается та или иная компания, какой у нее бэкграунд и т.д.

Новая компания вышла на биржу? У нее есть в названии .com? Тогда берем!

Компании в названии которых было .com были обречены взлететь сразу же после выхода на биржу. Они делали x5-x10-x1000.

Естественно, это преувеличение. Далеко не у всех компаний была эта приставка(точнее к 2000 году ее не было у большинства), да и x1000 никто там не делал. Это же фондовый рынок. Комон! Какие x1000?

И тем не менее, каждый хедж-фонд инвестировал деньги(в том числе и из пенсионных фондов) пожарных, учителей и всех тех у кого были накопления, в этот чудо-рынок.

Все хотели зачерпнуть немного водички из такого пиздатого родникового источника.

И все было зашибись! Все получали прибыль. Все росло. Но все когда-нибудь заканчивается.

Ведь это был не родниковый источник. Это был чан с фикалиями.

Со временем этот рынок заполонили компании у которых офис был в сарае, а оценивалась эта компания в 5–10 млрд. зеленых.

Эти компании нафиг никому были не нужны, у них не было своего продукта и они ничего не зарабатывали.

Вам это ничего не напоминает?

Просто замените “интернет”, на “блокчейн”.

Согласитесь определенные параллели провести можно. Сегодня на рынке крипты, уже дофига и больше монет у которых нет никакого будущего. У них нет и не будет продукта, а их инновационная технология на блокчейне(читать с пафосом) нафиг никому в реальности не нужна.

Ну ок, альты никому не нужны и применить их никак, но биток то реально используется для транзакций! К нему есть доверие!

Как только рынок альтов начнет рушиться он неизбежно потянет за собой и крупные монеты. Кстати демонстрацию как все это будет, мы уже видели (в лайтовой версии) летом 2017 года, когда надулся первый мелкий пузырик на рынке ICO.

С чего все началось. Летом стали появляться первые публикации о том, что рынок ICO наводнили мошенники, которые собирают баблишко и сваливают в закат, а монеты, которые недавно прошли через ICO и сегодня торгуются на рынке — пустышки не имеющие под собой никакого фундамента и реального продукта.

Естественно, народ начал валить из этих монет, а создатели(особенно откровенного непотребства) начали сливать эфир, который они получили за свои щиткоины и выходить в фиат.

Результат: эфир пикировал с 410 баксов до 130. И это был лишь небольшой локальный пузырик на эфире. Когда же раздуется весь рынок, обвал будет мощный. И надолго.

А все дело в доверии, если летом 2017 года, свои бабки потеряли 2,5 человека из общей массы — ну и фиг с ними. Бывает. Рынок их даже не заметил.

Большинство людей, которые влили свои кровные в рынок крипты за последние несколько месяцев, скорее всего даже и не знают о том, что творилось летом. Да и фигли, с сегодняшней колокольни — это какой-то пшик. Ну а что вы хотели?

Капитализация рынка была тогда всего 70 млрд! И биток упал с 2200 аж до 1600 баксов. Ха-ха-ха! Но на самом деле я очень хорошо помню это время. Это была настоящая паника. Кто-то даже предрекал окончательный крах самой идее ICO.

Но как я уже сказал, количество опрокинутых людей было настолько мало, что они просто растворились в общей массе навоявленных инвесторов и трейдунов.

Когда же рынок раздуется и туда придут дяди и тети с большими деньгами, хедж-фонды, а с ними и домохозяйки, слесаря, врачи и будут затронуты большие слои населения, то мы увидим рынок в 10–15(а может и больше) триллионов баксов.

Рынок на котором большинство активов — это пустышки без реального продукта, без реального применения. Как вы думаете как скоро появятся вопросы к компаниям, которые провели ICO?

Как скоро люди начнут их спрашивать: “Ну и где ваш суперинновационныйпродукт?”. А я знаю когда.

Нужно внимательно прочесть White Paper всех этих щиткоинов. У большинства из них ключевые даты 2019–2021 годы. Именно тогда, по идее, они должны внедрять свои продукты в реальный сектор. Не выпускать косячные бета-версии чего бы то ни было, а показать готовый, функционирующий продукт. Естественно такие ребята будут.

Но большинство — обделается.

И здесь мы плавно возвращаемся к “пузырю доткомов”. Были ли среди всего этого псевдовысокотехнологичного сброда нормальные компании? Конечно. Но хреновых компаний было в разы больше.

И когда инвесторы поняли, что какие-то редиски взяли их кровные, и вместо того чтобы пустить их на развитие бизнеса, пустили их на женщин и удовольствия, они задали резонный вопрос:

Какого. Где наши бабки? А ну-ка возвращайте баблишко!

Вот только баблишко уже было потрачено. И началась волна банкротств. И что-же начали делать остальные игроки? Да сливать все что у них было.

В результате, индекс Nasdaq упал почти в 5 раз, а рынок потерял 5 трлн. И восстанавливался очень долго. Так что, да, друзья! Нынешний рынок крипты — это однозначный пузырь. Но надулся ли он?

Я думаю, что нет. Скорее только начал надуваться. Сюда еще не пришли фонды со своими закромами. Производных инструментов тоже особо не наблюдаем, только фьючи на биток. Да даже индексов рынка крипты еще не придумали и не юзают. А большинство стран до сих пор не ввели крипту в нормативно-правовое поле.

О надувшемся пузыре можно будет говорить тогда, когда мы получим регулировку крипты во всех более или менее развитых странах. Когда на рынок придут серьезные люди с серьезными деньгами. Когда капитализация рынка вырастет хотя-бы до 10–15 трлн. И наконец, когда мы увидим полноценный рынок производных инструментов. Фьючи на валюты, опционы, опционы на фьючи, фьючи на индексы, фьючи на фьючи… ну вы поняли.

А пока что, расслабьте булки. У вас есть пара лет, чтобы неплохо заработать.

Про майнинг..

На счет вечности и стабильности — понятно что бесконечно так длиться не будет. Собственно сейчас это молодой рынок с высокой долей прибыли (я про майнинг конкретно). Далее в него вольются капиталы (уже вливают), прибыльность майнинга просядет и после этого вполне может спокойно существовать еще очень долго, при норме окупаемости в 2-3 года. Собственно сейчас на майнинг работает тот факт, что фиатные печатные станки включены во многих странах, типа борьба с кризисом, та же Европа регулярно вкидывает в рынок ценных бумаг, чтоб не рухнул, в общем обычные рынки перегреты очень сильно. Если считать стоимость акций и ценных бумаг классическим способом, то цены многих акций должны стоить в десятки и сотни раз меньше, возьмите распиаренного Маска с его Теслой, по капитализации превзошел GM и других автогигантов, тот же GM имеет кучу заводов и выпускает более 10 млн. авто в год, Маск только недавно приблизился к сотням тысяч. У GM куча заводов сети дилеров и представительств, Маск никак не может обеспечить даже существующие заказы ибо мощностей нету. Даже если он выйдет на 10млн. авто в год и сравнится с той же GM то с какого пуркуа его акции будут стоить дороже? По абсолютным показателям он же GM не обойдет все равно. И так дела обстоят на многих рынках, классическая оценка уже не работает. Умные люди это понимают и осознают что цена спекулятивная и «пузыриться», но денежный станок работает и если не утилизировать денежную массу то сильное обесценивание валют неизбежно.

В общем ищут люди новые рынки, которые пока не сильно опузырились, а тут крипта, с уходом от налогов и прочих ограничений (ну пока так), вот в нее и вливают, а что майнеры? А майнеры пока ручеек себе отвели и пользуются. Но закон бизнеса таков — если где сильно слаще, то туда придет толпа и вытопчет поляну как минимум до уровня стандартного для других видов бизнеса. Так было со многими молодыми рынками. Вопрос сколько времени займет этот процесс, может недели, а может десятилетия.

А потому — деверсификация и еще раз диверсификация. Кто-то покупает квартиры чтобы обеспечить себе новую розетку, отлично квартиру можно сдать людям которым вы доверяете и поставить в квартире фермы, если не сдать, то пустить в такую квартиру (пока майнинг рулит, а может и дольше вам решать) нормальных родственников, родителей, братьев, сестер. Чем плохо?

Загородный дом или дача, тем более что к дому можно подвести «толстую розетку». Если участок большой воткнуть ветряки или солнечные батареи с сетевым контроллером (не нужны аккумуляторы). Гараж с розеткой. Далее можно ИП и прочее если законы примут нормальные.

Ну а кроме того есть не связанные с криптовалютами области — трейдинг на различных рынках, портфельные инвестиции, рынок недвижимости и прочее и прочее.

Нет предела совершенству, выше уже говорили))) У кого-то есть деньги чтобы и без майнинга развивать свои финансы, для кого-то это будет шансом — первой ступенькой в мир финансовой независимости.

Без роста, любого, жизнь теряет смысл ИМХО, а рост это суть процесс бесконечный!

Сверстай свой план захвата мира — начни с майнинга!))))

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector